Política Fiscal

La final del otro mundial: Alesina vs Krugman

Se avecina otra gran final, si bien no tan emocionante como la del domingo, mucho más relevante para el bienestar del mundo en su conjunto. La batalla no está exenta de una cierta carga ideológica, con un lado encabezado por Krugman y su visión keynesiana y el otro por Alesina, con una visión más empirista, justificada por el papel de las expectativas.

El encarnizado debate sobre los efectos macroeconómicos de los recortes fiscales ha llegado a España. Hasta ahora, el consenso estaba en que la política fiscal contractiva (recorte del gasto) tendría un efecto negativo sobre el PIB que retrasaría la recuperación. La base teórica del razonamiento se encuentra en el modelo IS-LM básico.

Sin embargo, la investigación empírica más extensiva realizada hasta ahora sugiere lo contrario. Alesina y Ardagna analizan la evidencia histórica disponible (Large Changes in Fiscal Policy: Taxes Versus Spending) y encuentran que, tras un recorte del gasto público, el PIB suele experimentar una expansión. Debido a lo contraintuitivo del resultado (al menos, dentro del keynesianismo ortodoxo), los investigadores intentan explicar qué mecanismos podrían dar como resultado crecimiento en vez de contracción. La explicación más aceptada por la profesión se encuentra en las expectativas de los inversores, que descuentan un futuro más estable de las finanzas públicas, aumentando su confianza actual.

Plan de ajuste fiscal: la tercera variable de la ecuación

Crisis en las deudas soberanas

Hasta ahora, el gobierno ha tomado dos tipos de medidas para reducir el déficit público: aumentar los impuestos (el % a aplicar sobre la base imponible) y recortar el gasto. Con ello busca la reducción de un déficit estructural que amenaza con disparar la prima de riesgo de los bonos españoles. Pero la llave para la evolución del déficit público se encuentra en una tercera variable: la evolución de la base imponible o, dicho de otra forma, la reacción de los ingresos públicos ante las variaciones del PIB nominal.

Con las manos en los impuestos

Javier García - Opinión

Tengo un amigo, dueño de una de las panaderías con más tradición de mi ciudad, realmente preocupado porque la crisis estaba influyendo de forma severa en sus ventas de pan y pastelería. Nunca antes había observado que “hasta en el pan, afecta una crisis macroeconómica”. Los ingresos se habían reducido de forma importante mientras sus costes no, o al menos no en la misma proporción, pues una empresa no afronta despidos de forma inmediata o no puede dejar de asumir aquellos costes que no dependen de cuántas barras de pan vendas, como el alquiler del local, seguros o préstamos.

La Desagradable Aritmética del Ajuste Fiscal

Nada €$ es Gratis

Jesús Fernández Villaverde, profesor de economía en la Universidad de Pensilvania y editor del blog "Nada €$ Gratis" de Fedea.

Yo he hecho lo que he podido;
Fortuna, lo que ha querido.

España vista desde el New York Times

El prestigioso diario realiza un reportaje a la situación fiscal y financiera de la economía española, en la que la extrañeza por la falta de reformas es palpable. El artículo abarca del ámbito financiero al fiscal y parte del ejemplo de los obstáculos políticos del gobierno de Galicia a la fusión de dos cajas de ahorros. El siguiente párrafo es especialmente revelador:

El libro digital pagará un 18% de IVA

El pasado 15 de diciembre, aprovechando el lanzamiento del proyecto Enclave, la Ministra de Cultura había anunciado la aplicación del tipo superreducido del IVA (4%) para los libros en formato digital. Pero la Dirección General de Tributos ha dejado claro que, con la ley en la mano, sólo los libros que se vendan en un soporte físico podrán beneficiarse de la reducción, puesto que la simple transferencia de archivos es considerada como una transacción de comercio electrónico, no elegible para el tipo superreducido según la normativa comunitaria.

¿Hay que retrasar la consolidación fiscal en Europa?

Nada €$ Gratis

Javier Andrés, profesor de economía en la Universidad de Valencia, argumenta acerca de la necesidad de no aplazar la consolidación fiscal de las economías de la Eurozona. En concreto, afirma que "no parece buena idea agudizar los desequilibrios financieros internacionales para salir de la crisis. Es cierto que la contabilidad macroeconómica nos dice que si algunos países mantienen un superávit comercial otros tienen que incurrir en déficit. Pero no dice nada de la dirección de causalidad entre uno y otro.

La política fiscal tras la tormenta

Jonás Fernández

La economía española afronta relevantes retos en el horizonte. Por una parte, el país aún tiene que purgar parte de los desequilibrios acumulados en la última fase expansiva (deuda al sector promotor, ajuste de la construcción residencial, reducción del desequilibrio por cuenta corriente, etc.) y, por otra, es necesario abordar los problemas generados por la propia crisis: nivel de desempleo, repunte de la morosidad, déficit público, etc. Así pues, España tiene aún que sufrir parte de la resaca de la expansión 2002-2007, mientras aborda los efectos dañinos adicionales de la crisis y perfila renovadas áreas de crecimiento para el futuro. Bajo este escenario resulta esencial diseñar el marco de desarrollo de la política fiscal.

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