Artículos con el tag: Crisis

Economía

21 junio 2012 4
Posibles soluciones al crecimiento de España (II): el corto plazo

En la primera entrada hemos explicamos los mecanismos básicos de una crisis, esto es, el problema de los costes de búsqueda, los problemas de ajuste en los precios y, especialmente, el caso especial en el que el precio fundamental de toda economía, el tipo de interés, es incapaz de reflejar la verdadera abundancia de ahorro neto. Porque una trampa de la liquidez es eso: existe demasiado ahorro neto que ni se consume ni se transforma en inversión.

Finanzas

20 junio 2012 0
Grecia y la Zona Euro: algo más que unas elecciones

¿A qué país corresponden los siguientes datos macro? Déficit sobre el PIB del 4,1%, una deuda sobre el PIB del 87,2%.  En el año 2011, crecimiento del 1,5% y tasa de paro actualmente en el 10%. ¿Corresponderán a Francia? ¿A Holanda? Son buenos datos, o al menos no muy malos; parece que se trata de una economía que tiene controladas sus cuentas públicas y que no está en una grave situación.

Finanzas

18 junio 2012 6
España entra en el juego del Monty Hall

Una vez pasados los dos grandes macro-eventos de las pasadas semanas, el rescate a nuestro sistema financiero y el resultado “menos malo” en las elecciones de Grecia, la rentabilidad que se exige a nuestros bonos rebasa por primera vez el 7%. ¿Qué opciones nos quedan en este momento? ¿Es el 7% la barrera definitiva para el rescate soberano?

La increíble longevidad de la actual crisis tiene la ventaja de la abundancia de datos, tanto propios como externos, para analizar este tipo de preguntas.

Economía

18 junio 2012 0
Algunas consideraciones sobre las propuestas del FMI

El FMI ha solicitado al Gobierno de España que acelere la aplicación de la anunciada devaluación competitiva, así como una nueva rebaja del sueldo de los funcionarios. ¿Qué implicaciones tiene la propuesta?

La devaluación competitiva se compone, como analizábamos hace unas semanas,  de un aumento del IVA compensada con una bajada de las cotizaciones sociales. El objetivo principal es desincentivar las importaciones (al gravar el consumo) e incentivar las exportaciones (reduciendo los costes salariales).

Finanzas

14 junio 2012 3
¿Este rescate nos ha traído más prima de riesgo? La estadística dice…¡sí!

Todavía no se ha cumplido ni una semana desde el anuncio del rescate financiero. Aún no hay una gran cantidad de datos, pero creemos que es importante tratar de contrastar algunas hipótesis. ¿Por qué tenemos la sensación de que la prima de riesgo sube con más fuerza tras la noticia del rescate? ¿Es esto así? ¿Lo podemos contrastar con algo más que la intuición y unos gráficos?

Economía

14 junio 2012 4
Posibles soluciones al crecimiento de España (I)

El revuelo alrededor del rescate del sistema financiero español ha vuelto a dejar en un segundo plano el problema real de la economía española: la ausencia y las pobres perspectivas del crecimiento económico. Estamos convencidos de que este olvido es un gravísimo problema; al fin y al cabo, tanto la restructuración del sector financiero como el rescate sólo son en el fondo un baile de ceros entre distintos libros contables.

Finanzas

13 junio 2012 1
No hay mal que por bien no venga: con el rescate, algunos bancos cerrarán

Al solicitar el rescate o línea de crédito no estábamos desde luego solicitando ningún tratamiento novedoso para nuestro sistema financiero. El EFSF había preparado ya este instrumento considerando algunas contingencias que merece la pena repasar.  A falta de explicaciones oficiales, podemos revisar el documento original en el que el EFSF explica cómo está dispuesto a recapitalizar sistemas financieros de los Estados Miembros.

Expertos

11 junio 2012 0
Daniel Lacalle, experto financiero, “los beneficios de la banca, en muchas ocasiones, han sido ficticios”

En la carnicería, en el súper, en el bar de la esquina, en el banco de los jubilados del parque y, por supuesto, en cada noticiario horario está la prima de riesgo, el rescate, la cotización del euro, la muerte del euro, la austeridad, los mercados y los especuladores. Todas estas son palabras que ya se han extendido por todo el país.

Finanzas

10 junio 2012 3
Sobre el rescate al sistema financiero y la condicionalidad implícita

Vamos conociendo poco a poco los detalles del rescate financiero, y lo máximo que podemos hacer por el momento es ir presentando ciertos pensamientos “aleatorios”, siguiendo el estilo que le gusta al maestro Xavier Sala-i-Martin.

Pensamiento nº 1: el rescate se instrumenta a través del FROB como agente financiero. Sin embargo, el contrato de adhesión a esta “ayuda financiera” lo firmará el Gobierno, tal y como solicita el Eurogrupo.

Finanzas

5 junio 2012 1
EFSF ya se prepara: “los hombres de negro están más cerca de España”

El EFSF está preparando una línea de crédito provisional para España por si acaso la necesita. Esto es normal después de haber escuchado hoy a Montoro.

:: Montoro afirma que “Bankia está solucionado”, y a la vez el nuevo presidente de Bankia afirma que dejará la entidad si no le dan por el rescate lo que ha pedido: los más de 22.000 millones de euros que, como ya comentamos en Sintetia, no tienen mucho sentido.

Finanzas

5 junio 2012 6
La burbuja de la “depresión irracional”

Hemos salido de una burbuja de optimismo y entrado en otra de pesimismo. Durante el mandato de Alan Greenspan se acuñó el término de “exuberancia irracional”, que refleja una situación de exceso de optimismo. En España, en la actualidad, la sensación es la contraria: vivimos un exceso de pesimismo. ¿Cómo podríamos llamar a esto? Se me ocurre… la “depresión irracional”.

Economía

1 junio 2012 2
[Editorial] En la turbulencia, no nos olvidemos de los jóvenes ni de la micro

Esta ha sido una de las semanas de mayor convulsión financiera en España. La nacionalización de Bankia ha puesto todos los focos mediáticos en nuestro país, pero, sobre todo, esos focos se han centrado en nuestras serias debilidades a la hora de comunicar. El Banco Central Europeo (BCE) ha filtrado información al Financial Times donde muestra su malestar respecto a la solución propuesta para Bankia.