Artículos en Economía

Economía

24 mayo 2010 0

Nouriel Roubini es profesor de economía y finanzas en la Universidad de Columbia. Es conocido por la descripción anticipada que realizó sobre la crisis sub-prime y financiera.

Una interpretación de las crisis financieras es la de que son, en palabras de Nasim Taleb, acontecimientos del estilo de un “cisne negro” (es decir, fuera de lo habitual): sucesos no planificados ni previsibles que cambian el curso de la Historia.

Economía

23 mayo 2010 0

Recientemente, Narayana Kocherlakota (Presidente de la Reserva Federal de Minneapolis) ha explicado (discurso original aquí; un resumen en español aquí) cómo utilizar un impuesto sobre el riesgo como medida efectiva para regular las externalidades negativas derivadas del riesgo sistémico de la actividad bancaria. En concreto, se trata de eliminar el potencial riesgo excesivo que pueden estar incentivadas a tomar aquellas entidades que se han adherido al programa de garantías públicas sobre su financiación mayorista.

Economía

21 mayo 2010 1

En la rueda de prensa posterior a la aprobación al decreto de recorte del gasto público, Elena Salgado ha anunciado la rebaja de la previsión de crecimiento del PIB en 2011 del 1,8% previsto al 1,3%. Aunque la magnitud del recorte final está por llegar, las estimaciones apuntan hacia un 1,5% del PIB. Es decir, una política fiscal contractiva del 1,5% va a producir un descenso relativo del PIB del 0,5%, de lo cual se infiere que el gobierno estima un multiplicador fiscal de 0,33, incluso inferior a la unidad.

Economía

21 mayo 2010 0

Esta es la solución necesaria para finalizar con la tragedia griega, en opinión de muchos economistas y analistas. Empezando por Willem Buiter, actual economista jefe de Citigroup y académico de la LSE, quien en sus últimas notas de investigación apunta a que “la reestructuración de la deuda de Grecia se ha pospuesto, pero no por mucho tiempo”. De la misma opinión son entre otros Martin Feldstein, Paul Krugman y Martin Wolf.

Economía

20 mayo 2010 0

Narayana Kocherlakota, recién nombrado presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, ha publicado recientemente un interesante artículo sobre el estado de la teoría macroeconómica, el fin de la “división agua dulce / agua salada” en la academia y en el que hace un llamamiento a los macroeconomistas para que se esfuercen por comunicar mejor los recientes avances de su campo.

Economía

19 mayo 2010 1
Herramientas para un regulador sistémico

Con la reciente crisis financiera se ha reabierto el debate sobre la necesidad de un regulador sistémico. Para conocer un poco de la teoría detrás de esto podemos ver artículos anteriores en Sintetia o el comentario en NadaesGratis de Jesús Fernández-Villaverde quien perfectamente define la figura de un regulador sistémico.

Así, uno de los puntos del debate es si el regulador debe seguir el precio de los activos financieros para identificar la posibilidad de burbujas que conllevaran riesgo sistémico.

Economía

19 mayo 2010 0

Martin Feldstein es profesor de economía en la Universidad de Harvard y Presidente Emérito de la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) de Estados Unidos.

Grecia supenderá el pago de su deuda nacional. Esa quiebra se deberá en gran parte a su pertenencia a la Unión Monetaria Europa. Si no formara parte del sistema del euro, Grecia podría no haberse visto en su actual aprieto y, aun cuando así hubiera sido, podría haberse librado de la necesidad de suspender pagos.

Economía

18 mayo 2010 0
Reglas versus Discrecionalidad: un dilema

Es bien conocido este debate, sobre todo en temas de política monetaria. Para repasar la historia del mismo, recomendamos leer un artículo anterior relacinado de Cándido Pañeda en Sintetia

Ahora podemos plantear un dilema al respecto. Se trata de una idea del profesor Charles Goodhart , analizando el efecto perverso que tienen las reglas prudenciales, que establecen requisitos mínimos obligatorios.

Para ilustrarlo, Goodhart usó brillantemente la siguiente metáfora:

“Un viajero llega a la estación de trenes tarde en la noche, justo después de que partiera el último tren de la estación.

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18 mayo 2010 0

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Economía

18 mayo 2010 1
Especuladores ¿ángeles o demonios?

La economía formal denomina especulador en los mercados financieros al agente que, aprovechando alguna información relevante y poco conocida, obtiene beneficio de la compraventa de algún valor. En su versión más beatífica se plantea la figura del arbitraje, en la que el agente no corre riesgo alguno por la quasi-simultaneidad de las operaciones de compraventa. Pero parece que la población en general no termina de asumir la proporcionalidad directa entre riesgo y beneficio y no perdona al especulador puro que obtenga un importante beneficio aún asumiendo un riesgo importante.

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18 mayo 2010 21

[Haz click aquí para leer un análisis reciente del coste de oportunidad de la linea Madrid – Valencia]

Si hay algún tipo de consenso social sobre la necesidad de actuación del sector público, este se centra en las infraestructuras públicas. Dentro de ellas, el desarrollo del AVE se ha llevado la palma con infinidad de portadas en medios nacionales y locales y las continuas especulaciones sobre los inicios y términos de las obras.

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17 mayo 2010 0

Entre los distintos argumentos de Xavier Sala i Martín está el hecho de que las empresas que se dedican a actividades inmobiliarias tienen un elevado grado de endeudamiento bancario y están en un negocio en perfecto declive. ¿Cuál será la tasa de morosidad de ese endeudamiento? Las cantidades ponen de relieve la importancia del fenómeno. A diciembre de 2009 las empresas que se dedican a actividades inmobiliarias tenían un volumen de deuda viva, según el Banco de España, que supera los 323.000 millones de euros.